新能源行业中期策略：重供给格局，掘金海风、N型电池及绿氢

第一部分 海上风电：国内外需求向好，把握四大细分趋势

2023年国内海上风机招标量有望呈现前低后高

据我们不完全统计，2022年国内海上风机招标规模约14.4GW（广东等市场的招标规模统计可能存在一定偏差），广东和山东是两大主 要市场；2023年一季度，国内海上风机招标规模约1.6GW。尽管年初以来国内海上风机招标数据平淡，考虑各省海上风电项目的推进情况，预计2023年全年国内海上风机招标规模仍有望达到 19.0GW，增量主要来自广东和山东之外的市场。

国管海域项目竞配启动

2023年5月，广东省发布《广东省2023年海上风电项目竞争配置工作方案》，竞配规模合计23GW。其中，省管海域项目15个，对应的 装机容量7GW，包括湛江市2个、70万千瓦，阳江市6个、300万千瓦，江门市2个、80万千瓦，珠海市2个、100万千瓦，汕尾市3个、 150万千瓦；国管海域项目15个，装机规模16GW，其中汕头5个、500万千瓦，汕尾4个、400万千瓦，揭阳3个、400万千瓦，潮州3个、 300万千瓦。本轮竞配不以上网电价作为竞配因素，参与配置的海上风电项目上网电价执行广东省燃煤发电基准价。

2023年国内海风新增装机有望接近10GW

根据中国风能协会披露数据，2022年国内海上风电吊装规模5.2GW左右，估计主要分布在广东、山东、浙江、福建等区域。2023年一 季度，主要风机企业海上风机交付规模偏低。二季度以来，国内多个海上风电项目开启风机吊装，预计2023年全年国内海上风机的吊装规模仍有望达到10GW左右，同比实现接近 翻倍的增长。预计2023-2025年国内海上风电新增装机复合增速接近40%。

欧洲：海上风电已经具备非常突出的经济性

2022年英国开展了第四轮海上风电项目差价合约拍卖，共包括5个海风项目，合计规模约规模7GW。在本轮拍卖的所有可再生能源项 目中，海上风电项目的上网电价为37.35英镑/MWh（折合人民币约0.303元/千瓦时），属于上网电价最低的类型，低于陆上风电的 42.47英镑/MWh和光伏的45.99英镑/MWh，凸显欧洲海上风电的经济性优势。

亚太地区：海上风电发展潜力突出

日本、韩国、中国台湾等地区能源矿产资源相对匮乏，尽管气电和煤电是这些地区的 主力电源品种，但天然气和煤炭几乎完全依赖进口，存在较为严重的能源对外依存度 高的问题，同时也面临能源低碳转型的压力。2021年日本修订了《能源基本计划》， 上调2030年可再生能源发电量占比目标。2023年初，中国台湾正式宣布了第三阶段第一轮拍卖结果——遴选8家企业作为7个项 目总容量约3GW的海上风电开发商，这些项目全部为无补贴项目，计划于2026-2027 年投运。日本政府已于2022年12月底启动了第二轮海上风电拍卖，新一轮拍卖可提供 至少1.8GW的海上风电容量，预计将于2023年底至2024年3月之间宣布中选者。根据全球风能协会的预测，未来五年（2023-2027），中国台湾、韩国、越南、日本 有望合计投运12.3GW的海上风电项目。

美国：即将步入加速成长期

2021年3月，拜登政府宣布到2030年美国将部署30GW的海上风电项目，2022年9月，拜登政府宣布了一项到2035年安装15GW漂浮式海 上风力发电装置的计划。截至2022年底美国海上风电装机规模仅42MW。截至2022年底，美国有合计达51.4GW的32个租约项目（已完成海床租赁）处于开发流程当中，其中，处于早期开发（Early development）过程的项目33.9GW，已经进入到后期开发（Advanced development）阶段的项目约16.6GW（纽约州、新泽西州、马萨 诸塞州位列前三，分别为4.4GW、3.8GW、3.2GW）。目前在建的项目主要是装机容量806MW的Vineyard Wind项目和132MW的South Fork Wind Farm项目。按照全球风能协会预测，北美市场2023-2025年海上风电新增装机分别为0.5、1.7、3.8GW。